>>一周市場回顧
科創(chuàng)領(lǐng)漲，A股上周繼續(xù)窄幅反彈震蕩，海外普遍下跌
上周A股窄幅震蕩，主要寬基指數(shù)中，上證指數(shù)上漲0.37%，深證成指上漲0.56%，滬深300上漲1.92%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.49%，科創(chuàng)50上漲4.33%。受海外市場下跌影響，港股市場明顯則有所調(diào)整，恒生指數(shù)下跌4.79%，恒生科技指數(shù)下跌6.49%。
行業(yè)方面，申萬31個一級行業(yè)有12個行業(yè)錄得正收益，農(nóng)林牧漁（3.70%）、食品飲料（3.33%）、國防軍工（2.7%）、非銀金融（2.56%）、電力設備（1.55%）表現(xiàn)靠前；輕工制造（-3.36%）、通信（-3.3%）、紡織服飾（-2.95%）、有色金屬（-2.93%）、基礎(chǔ)化工（-2.5%）等表現(xiàn)靠后。
海外方面，上周公布的美國6月零售數(shù)據(jù)略超預期，鮑威爾等美聯(lián)儲決策者們在進入7月議息會議靜默期前頻繁做出鴿派表態(tài)，美聯(lián)儲降息預期持續(xù)升溫。此外，美國大選動態(tài)也在影響全球風險偏好，“特朗普交易”升溫疊加零售數(shù)據(jù)超預期，美債收益率上行，美股下跌；原油大跌，黃金高位震蕩。
>>一周熱點回顧
上半年我國GDP同比增長5.0%，“三駕馬車”各有亮點，消費擔綱主動力
國家統(tǒng)計局7月15日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，初步核算，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值616836億元，按不變價格計算，同比增長5.0%。從經(jīng)濟增長的“三駕馬車”看，消費仍然是經(jīng)濟增長的主動力。
具體來看，消費方面，上半年社會消費品零售總額235969億元，同比增長3.7%，最終消費支出對經(jīng)濟增長貢獻率為60.5%，拉動GDP增長3個百分點。消費品以舊換新政策引導居民相關(guān)領(lǐng)域的消費潛力釋放，對拉動汽車、家電等耐用消費品增長起到了“催化”作用。投資方面，上半年固定資產(chǎn)投資同比增長3.9%，拉動GDP增長1.3個百分點。隨著大規(guī)模設備更新、超長期特別國債等舉措加快落地，重大工程項目建設全力推進，有效投資也持續(xù)擴大。出口方面，上半年貨物和服務凈出口對經(jīng)濟增長貢獻率為13.9%，拉動GDP增長0.7個百分點，凈出口穩(wěn)中有進。
分季度來看，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長5.3%，二季度增長4.7%。二季度GDP增速較一季度有所回落，有極端天氣、雨澇災害多發(fā)等短期因素影響，同時國內(nèi)有效需求不足的問題仍然比較突出。最新發(fā)布的6月經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，中國6月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增5.3%，預期5.0%，前值5.6%。6月社會消費品零售總額同比增2%，較5月有所回落。
釋再深化金融體制改革，三中全會放釋放積極信號，三中全會指明中長期改革方向
2024年7月15至18日，二十屆三中全會在京召開，審議通過了《中共中央關(guān)于進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化的決定》；7月21日《決定》全文出爐，《決定》對進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化問題提出了更為細節(jié)的論述。
就經(jīng)濟政策而言，會議提到，“要按照黨中央關(guān)于經(jīng)濟工作的決策部署，落實好宏觀政策，積極擴大國內(nèi)需求，因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，加快培育外貿(mào)新動能”。會議不僅著眼于中長期發(fā)展，還對當前經(jīng)濟形勢和任務進行了分析和部署，強調(diào)要“堅定不移實現(xiàn)全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標”，以及對各項風險的防范化解，或?qū)⑹沟孟掳肽攴€(wěn)增長政策進一步加碼。
針對此前市場較為關(guān)注的地產(chǎn)領(lǐng)域，會議也明確指出：“要統(tǒng)籌好發(fā)展和安全，落實好防范化解房地產(chǎn)、地方政府債務、中小金融機構(gòu)等重點領(lǐng)域風險的各項舉措”。
總體而言，三中全會指明中長期改革方向，為資本市場實現(xiàn)長遠高質(zhì)量發(fā)展奠定基礎(chǔ)。本屆三中全會聚焦進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化議題，為我國的中長期發(fā)展指明方向，長遠角度看有望營造更良好的發(fā)展環(huán)境，為資本市場的長期高質(zhì)量發(fā)展夯實基本面基礎(chǔ)。
>>一周資金追蹤
越跌越買，內(nèi)資南向赴港資金持續(xù)南下凈流入港
市場情緒方面，上周單日成交額在6000-7000億之間，全周日均成交6594.75億元，較前一周下降5%。
資金方面，上周北向資金（外資）凈流出、南向資金凈流入。具體來看，北向資金（外資）上周凈流出193.23億元，其中滬股通凈流出42.45億，深股通凈流出150.78億。南向赴港資金（內(nèi)資）凈流入192.01億港元，其中滬市港股通凈流入136.89億港元，深市港股通凈流入55.12億港元。
行業(yè)方面，全周來看，外資凈流入的板塊包括非銀金融、建筑材料、電子、國防軍工、建筑裝飾等，凈流出的板塊包括銀行、家用電器、汽車、通信、食品飲料等。
>>指數(shù)估值分位數(shù)
上周A股窄幅波動，滬深300、中信消費風格指數(shù)表現(xiàn)相對突出，中證1000指數(shù)和中證紅利指數(shù)有所回調(diào)。從股息率來看，小幅回調(diào)之下，中證紅利指數(shù)股息率仍有5.23%，相較而言仍具備一定長期投資價值。
風險提示：本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議及承諾，非基金宣傳推介材料。股市有風險，入市須謹慎。我國股市運作時間較短，不能反映證券市場發(fā)展的所有階段。